Sakta växer det fram nya sätt att få finansiell exponering mot mining utöver aktier i miningbolag. Läs mer under Fördjupning och för att hänga med där så lägger jag till en mätning, hash price.

Mätningar

Hash rate

Källa: https://www.blockchain.com/explorer/charts/hash-rate

Priser på ASICS

Källa: https://data.hashrateindex.com/asic-index-data

Hash price

Källa: https://data.hashrateindex.com/chart/bitcoin-hashprice-index

Hash price är ett mätetal som Luxor Technology utvecklat som visar förväntad intäkt för 1 TH/s. Talet beräknas med hjälp av aktuell svårighetsgrad, Bitcoinpriset, blockbelöningen och transaktionsavgifterna. Så äger du 1 TH/s så kan du förvänta dig $0,085 i intäkt just idag.

Kommentar: Hash price är ju väldigt intressant! Når vi samma topp som 2019 och 2021 så ska hash price upp ca 350% från idag.

Nyheter

Tre månader sedan senaste uppdateringen om mining och jag har noterat 9 nyheter i en bred mix av stort och smått.

Mer av samma är bra sammanfattning: mer anti-FUD från oväntade håll, fler av samma use cases i stort och smått, nya stater och företag som ger sig in i mining, nya ASIC osv.

Som någon typ av sammanfattning av mätningar och nyhetsläget så känns det som om Bitcoin PoW mining har mognat med en svårgreppbar exponentiell utveckling.

Fördjupning

Under senaste månaderna så har jag blivit medveten om tre alternativ för att få exponering mot Bitcoin-priset genom mining, nedan en genomgång.

Hash rate terminer

Den första är från Luxor Technology och är terminer för hash rate i alla olika kombinationer av köp & sälj, verklig leverans eller i pengar, USD eller BTC och olika längd på kontraktet. Prissättningen har sin utgångspunkt i Hash price.

Terminerna (kallade forwards av Luxor, en liten teknisk skillnad mot termin) kan användas av både miners och finansiella investerare. För en miner så kan det vara ett villkor för att få ett lån att man säkrar framtida intäkter och för finansiella investerare så gäller det bara att ha en åsikt om utvecklingen av hash price, upp eller ner.

Terminerna handlas idag i en mix av orderbok och OTC, det vill säga man kontaktar Luxor så matchar de din order med en motpart. Gissar att man behöver handla för rätt stora belopp för att få handla.

Jag är helt säker på att vi småsparare kommer att kunna handla hash price inom något år. Gissningsvis så håller LN-markets på att sätta upp en DEX där man handlar med hash price och optioner på dem med sina Lightning Bitcoin. Sedan kommer bolag som Atomic finance att skapa en automatiserad sparprodukt som bygger på DLC, precis som de har för Bitcoin-priset.

Själv blir jag sugen på att göra någon typ av analysverktyg för Bitcoin-miners där man kan följa deras intäkter genom hash price och sedan se hur det korrelerar med aktiepriset.

Bitcoin Mining Note

Blockstream har många intressanta affärsområden där mining är ett av dem. Inte så konstigt, Adam Back är en av grundarna och vd och det är ju han som uppfann Proof of Work.

Sedan 2021 så finns Bitcoin Mining Note (BMN) där en 1 BMN = 2.000 TH/s i Blockstreams mining operation. Bitcoinen som mineas delas ut till BMN ägaren tre år efter initiala försäljningen. Enligt prospektet så sker där ett avdrag för Expenses men trots lite läsande så får jag inget grepp om storleken på avdraget.

BMN är en security token på Liquid. Den initiala försäljningen genomfördes av STOKR sommaren 2021 och priset på en 1 BMN var $305.000 eller 8,84 BTC. Förväntad intäkt med hash price i BTC den dagen var 16 BTC. Hash price har sedan dess gått ner med 2/3 då hash raten ökat kraftigt. Idag när 896 av 1096 dagar gått så har det mineats 7,2757 BTC per BMN och med dagens hash price så blir förväntat antal Bitcoin om 200 dagar när BMN avslutas 8,2 BTC.

BMN handlas under löptiden på SideSwap och Bitfinex Securities. På SideSwap idag finns fyra säljorder varav en på 0,01 BMN med ett säljpris på 7,50 BTC. Så tror du hash price kommer att ligga kvar på samma nivå det närmsta halvåret så är det bara att köpa BMN.

Blockstream ASIC Note

Blockstream ASIC Note, BASIC, är en investering i mining utrustning. Blockstream köper ASICS, stoppar in dem på lager och säljer dem till ett högre pris i framtiden.

Priset på ASICS är rekordlåga, se under Mätningar. Vid förra bullmarket så gick ASICS priset upp med mer än 500% i USD så det är denna prisutveckling som BASICS siktar på.

STOKR sköter STO (security token offering) och minsta investeringen är $115.000. BASIC token kommer efter STO att handlas på SideSwap och Bitfinex om allt går som enligt plan.

Kommentar

Spännande att se ekosystem kring mining och security tokens växa fram med Liquid, STOKR, SideSwap, Bitfinex Securities m.fl. Vi är bara i början av första fasen så jag är säker på att det kommer att dyka upp många fler investeringsmöjligheter utöver mining.

Jag letar ju avkastning på våra Bitcoin och upplever att risken är för stor för just dessa tre instrumenten i förhållande till den avkastningen jag förväntar mej. Hash price i BTC kommer ju att gå ner kraftigt vid halveringen av blockbelöningen och jag tror inte hash rate kommer att sjunka direkt utan bara bli ännu känsligare för priset.

Övrigt

Idag lämnade Riksbanken Styrräntan (härligt namn!) oförändrad.

Idag är en bra dag att tänka på att styrräntan är räntan på Riksbankspengar som har en väldigt begränsad användning.

Marknaden styr våra räntor.

Styrräntan påverkar en liten, liten del av räntemarknaden, den för in- och utlåning till Riksbanken som i sin tur kanske, kanske påverkar bankernas beslut om hur de ska placera sina tillgångar: hos Riksbanken eller köpa en 3-månaders statsobligation eller något annat.

För just de korta räntorna så är det ett spel mellan marknaden och Riksbanken där båda tittar på varandra.

Tro inte på dem, det vill säga Etablissemanget, de vill bara att du ska tro och agera som att Riksbanken ”bestämmer” räntan. Det blir lättare för dem så.